 |
Prezentujemy raport analityczny
|
TEASER INWESTYCYJNY
Instytut Badań i Analiz Finansowych opracował na rzecz Zakładów Magnezytowych „ROPCZYCE” S.A. materiał inwestorski w postaci teasera informacyjnego, który został wzbogacony o prezentację opartą o nowoczesną aplikację Prezi.
Ekspertyza prawna dla FUH ELEKTROKAL B.D. Salabura spółka jawna
Wspólnie z kancelarią Radcy Prawnego dr. Olgierda Łunarskiego Instytut Badań i Analiz Finansowych przygotował ekspertyzę prawną na zlecenie FUH ELEKTROKAL B.D. Salabura spółka jawna. Ekspertyza dotyczyła sytuacji prawnej Spółki i wspólników.
EKSPERTYZA NT.: „KOMPLEKSOWEJ ANALIZY ZASAD OPODATKOWANIA NIERUCHOMOŚCI W POLSCE”
Na zlecenie spółki WIKANA Instytut Badań i Analiz Finansowych przygotował ekspertyzę dot. zasad opodatkowania nieruchomości w Polsce. Zakres ekspertyzy dotyczył m.in.:
- zagadnień opodatkowania nieruchomości i ich części;
- zagadnień opodatkowania gruntów, w tym gruntów rolnych i leśnych;
- problemów opodatkowania budowli;
- zasad naliczania i optymalizowania opłat adiacenckich i rent planistycznych;
- zasad opodatkowania nieruchomości jako aportów/wszystkie możliwe koncepcje i formy;
- problematyki opodatkowania przychodu z odpłatnego zbycia nieruchomości;
- problematyki opodatkowania nieruchomości w kontekście optymalizacji opodatkowania;
- specyfiki opodatkowania nieruchomości zajętej przez syndyka;
- zagadnień opodatkowania kupna, sprzedaży i przeniesienia nieruchomości;
- opodatkowania najmu, dzierżawy, poddzierżawy, leasingu nieruchomości;
- opodatkowania nieruchomości jako aportów w spółkach osobowych i kapitałowych;
- zagadnień związanych z katastrem nieruchomości i perspektywami rozwoju rynku nieruchomości w Polsce.
SZKOLENIE FINANSIAL ANALYSIS AS A FINANCIAL RISK MANAGEMENT TOOL DLA WSK “PZL- Rzeszów” S.A.
Szkolenie adresowane było do blisko 20-osobowej grupy pracowników działu odpowiedzialnego za windykację należności oraz podejmowanie decyzji odnośnie limitów kredytów kupieckich przyznawanych kontrahentom, a tym samym za ryzyko handlowe całego przedsiębiorstwa. Celem dwudniowego szkolenia było wykształcenie wśród słuchaczy umiejętności sporządzania zwięzłej analizy finansowej, która powinna zawierać istotne elementy z punktu widzenia wiarygodności kredytowej kontrahenta, posiadać rzeczową argumentację i właściwe słownictwo oraz logiczną konstrukcję.
KONFERENCJA NAUKOWA „EDUKACJA FINANSOWA WCZORAJ, DZIŚ I JUTRO. CZY POLACY SĄ PRZYGOTOWANI DO INWESTOWANIA?”
Instytut Badań i Analiz Finansowych zorganizował pierwszą z cyklu Forum Idei Finansowych konferencję pod tytułem „Edukacja finansowa wczoraj, dziś i jutro. Czy Polacy są przygotowani do inwestowania?”. Konferencja odbyła się 13 grudnia 2011 r. w Sali Notowań Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz w Centrum Edukacji Międzynarodowej w Kielnarowej, które jest częścią kampusu Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie. Oba miejsca zostały połączone ze sobą za pomocą videomostu.
Na konferencji pojawiło się wiele wybitnych osobowości ze świata finansów. Wśród prelegentów znaleźli się m.in.:
- prof. dr hab. Krzysztof Opolski (Uniwersytet Warszawski)
- prof. Javed Ghulam Hussain (Birmingham City University)
- dr Lidia Adamska (Członek Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie)
- dr Ryszard Petru (Przewodniczący Towarzystwa Ekonomistów Polskich)
- Piotr Kuczyński (Główny Analityk Xelion Doradcy Finansowi)
- Marcin Mróz (Główny Ekonomista BNP Paribas Bank Polska SA)
- Fiona Harvey (Market Director - Performance & Emerging Markets, CIMA)
- Łukasz Tarnawa (Główny Ekonomista BOŚ Bank SA)
Po wystąpieniu prelegentów odbył się panel dyskusyjny. Poruszono w nim tematy odpowiedzialności komentatorów ekonomicznych i ich wpływu na rynki światowe. Sporo uwagi poświęcono też procesowi nauczania, zwrócono uwagę na błędy popełniane w procesie nauczania, podkreślono konieczność kształcenia umiejętności selekcjonowania i analizowania faktów oraz sprawnego ich weryfikowania.
Podczas konferencji zaprezentowane zostało także Laboratorium Finansowe należące do Instytutu Badań i Analiz Finansowych WSIiZ w Rzeszowie oraz programy edukacyjne oferowane przez IBAF.
Zdjęcia z wydarzenia: Galeria.
Więcej informacji: Relacje z konferencji.
„STRATEGIA PODATKOWA GMINY KRYNICA-ZDRÓJ W OKRESIE ŚREDNIM I DŁUGIM”
Opracowanie miało na celu zbudowanie średnio i długookresowej strategii podatkowej dla Gminy Krynica-Zdrój. Przedmiotowa strategia pozwoliła na kompleksowe ujęcie problematyki wykorzystania podatków oraz opłat lokalnych w ich funkcji stymulacyjnej umożliwiając przy tym rewizję dotychczasowego podejścia do kształtowania gminnej polityki podatkowej. Zaproponowane w strategii rozwiązania zapewnią stabilizację i przejrzystość polityki w obszarze obciążeń fiskalnych w Gminie, wzmacniając przy tym długofalowe pozytywne efekty uporządkowanego podejścia do kształtowania wydajności źródeł wpływów podatkowych.
Autorami opracowania są: dr Tomasz Skica – ekspert z zakresu finansów publicznych oraz dr Andrzej Kiebała – ekspert z zakresu prawa finansowego.
WYCENA HYDRO-HANDEL SP. Z O.O. Z SIEDZIBĄ W KROŚNIE
Instytut Badań i Analiz Finansowych opracował wycenę FH Hydro Handel Sp. z o.o. z siedzibą w Krośnie. Wartość wycenianego przedsiębiorstwa została oszacowana dwoma metodami – dochodową (zdyskontowanych przepływów pieniężnych) oraz majątkową (skorygowanych aktywów netto).
OSZACOWANIE WARTOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA SPÓŁKI BIAZET S.A. Z SIEDZIBĄ W BIAŁYMSTOKU
Na zlecenie Ministerstwa Skarbu Państwa Instytut Badań i Analiz Finansowych podjął się wykonania oszacowania wartości przedsiębiorstwa spółki Biazet S.A z siedzibą w Białymstoku oraz informacji o Spółce.
Wartość przedsiębiorstwa została oszacowana przy użyciu trzech metod wyceny:
- skorygowanych aktywów netto,
- zdyskontowanych przepływów pieniężnych,
- porównawczej.
Oszacowanie wartości Spółki zostało wykonane w celu ustalenia jej wartości rynkowej na dzień sporządzenia dla potrzeb realizacji procesu prywatyzacji.
WYCENA PRESSPUBLICA SP. Z O.O.
Instytut Badań i Analiz Finansowych wycenił 49% udziałów Przedsiębiorstwa Wydawniczego Rzeczpospolita w Presspublice Sp. z o.o., wydawcy czołowego polskiego dziennika, „Rzeczpospolitej”. Wyceny dokonano trzema metodami – dochodową (zdyskontowanych przepływów pieniężnych), majątkową (skorygowanych aktywów netto) i porównawczą (podejście sektorowe, model wieloczynnikowy).
KOORDYNACJA KONKURSU GLOBAL MANAGEMENT CHALLENGE W WSIiZ
GMC jest największą na świecie symulacją biznesową. Krajowe edycje przedsięwzięcia odbywają się obecnie w 33 miejscach na świecie (więcej informacji: www.worldgmc.com).
W konkursie startują zespoły (3-5 osób) tworzone przez studentów (II – V rok studiów) oraz reprezentantów firm. Każda drużyna przyjmuje rolę zarządu wirtualnego przedsiębiorstwa i, co za tym idzie, odpowiada za podejmowanie strategicznych decyzji we wszystkich obszarach funkcjonowania firmy. Podstawowym kryterium wygranej w konkursie jest osiągnięcie najwyższej ceny akcji na wirtualnej giełdzie.
Koordynatorem konkursu w Wyższej Szkole Informatyki i Zarządzania jest Pan Paweł Bochenek - pracownik IBAF. W XII edycji konkursu udział wzięła drużyna złożona z członków koła naukowego „FLOW”, działającego przy Instytucie.
EKSPERTYZA NT. „ANALIZA i OCENA GOSPODARKI FINANSOWEJ GMINY KRYNICA-ZDRÓJ W LATACH 2002-2010”
Instytut Badań i Analiz Finansowych przygotował ekspertyzę mającą na celu dokonanie oceny gospodarki budżetowej prowadzonej przez władze miejskie Krynicy-Zdroju na przestrzeni lat 2002-2010. Ekspertyza stanowić będzie podbudowę dla projekcji kierunków polityki budżetowej realizowanej przez władze obecnej kadencji i składa się z siedmiu wymienionych poniżej części.
Cześć Pierwsza: Koncepcja i tło projektowanych analiz
Cześć Druga: Trafność planowania budżetowego
Cześć Trzecia: Analiza dochodów budżetowych
Część Czwarta: Analiza wydatków budżetowych
Część Piąta: Analiza parametryczna wskaźników budżetowych
Część Szósta: Kształtowanie dochodów własnych
Część Siódma: Rekomendacje
Autorami opracowania są: dr Tomasz Skica – ekspert z zakresu finansów publicznych, dr Jacek Rodzinka – ekspert z zakresu ubezpieczeń oraz dr Andrzej Kiebała – ekspert z zakresu prawa finansowego.
Poniżej zamieszczamy rekomendację otrzymaną od Burmistrza Krynicy - Zdroju.
EKSPERTYZA DLA URZĘDU MIASTA RZESZOWA
Ekspertyza Instytutu Badań i Analiz Finansowych pozwoliła sformułować odpowiedź na pytanie, jakie działania winien podjąć Prezydent Miasta Rzeszowa, jako organ podatkowy, aby zwiększyła się w Rzeszowie liczba podatników podatku od środków transportowych?
Celem opracowania było w szczególności wykazanie wpływu ewentualnej decyzji władz Rzeszowa o redukcji stawek w podatku od środków transportowych (PŚT) na lokalizację podmiotów opodatkowanych tym tytułem podatkowym w obrębie granic administracyjnych miasta Rzeszowa. Analizie zostały poddane również obszary będące pochodną zmian w opodatkowaniu, takie jak stabilność zasilania finansowego, wpływ na wartość przynależnej miastu subwencji ogólnej, czy redukcja poziomu finansowania zadań własnych.
Ekspertyza została opracowana w układzie dwóch wzajemnie komplementarnych części, prezentujących zarówno bezpośrednie skutki obniżek stawek w podatku od środków transportowych, jak i potencjalne spektrum efektów będących konsekwencją tych decyzji.
Zakres czasowy przeprowadzonych analiz objął lata 2007, 2008, 2009. Pozwoliło to na ocenę wydajności badanego źródła wpływów budżetowych i uchwycenie kierunków zmian w czasie siły jego oddziaływania na łączną wartość dochodów budżetu. Badania poparte zostały analizą studialną przypadków, odwołaniami do autorskich badań empirycznych i objęły całą populację gmin powiatu rzeszowskiego, umożliwiając zbadanie lokalnego rynku w kierunku wyznaczenia jednostek o potencjalnie największej atrakcyjności postrzeganej przez pryzmat kryterium stawek w podatku od środków transportowych.
Autorzy opracowania:
dr Tomasz Skica – ekspert z zakresu finansów publicznych
dr Andrzej Kiebała – ekspert z zakresu prawa podatkowego
prof. nadzw. dr Tomasz Wołowiec – ekspert z zakresu finansów publicznych, polityki gospodarczej, polityki podatkowej i systemów podatkowych.
EFEKTYWNOŚĆ, RYZYKO I WARTOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA W STUDIACH TEORETYCZNYCH I EMPIRYCZNYCH
Przedmiotem projektu było przygotowanie i opublikowanie specjalnego wydania „e-Finansów” pod tytułem „Efektywność, ryzyko i wartość przedsiębiorstwa w studiach teoretycznych i empirycznych”. Projekt doprowadził do zrealizowania kilku ważnych celów.
Po pierwsze, problematyka kreowania wartości przedsiębiorstwa i głównych determinant tej wartości (efektywność i ryzyko) nabiera w Polsce coraz większego znaczenia. Wiedza na temat istoty wartości przedsiębiorstwa, czynników ją warunkujących i metod jej podnoszenia będzie w najbliższym czasie zyskiwać na znaczeniu, co skłania do prowadzenia badań i kształcenia w tej dziedzinie. Takie przekonanie można uzasadnić w następujący sposób:
1) polski rynek kapitałowy dynamicznie się rozwija; to m.in. tam wyznaczana jest wartość (rynkowa) przedsiębiorstwa; coraz więcej podmiotów będzie zatem zainteresowanych problematyką kształtowania tej wartości;
2) w rezultacie wzrostu zamożności i dużej przedsiębiorczości Polaków wciąż przybywa w naszym kraju firm; właściciel przedsiębiorstwa zawsze jest zainteresowany wzrostem jego wartości;
3) w biznesie wiedzy finansowej wymaga się dziś nie tylko od pracowników działu finansowego i księgowości, ale coraz częściej od wszystkich zatrudnionych, przynajmniej na menedżerskich stanowiskach; zrozumienie istoty wartości przedsiębiorstwa – jako kluczowej zmiennej finansowej – i zasad jej kształtowania będzie prawdopodobnie coraz częściej wymagane od osób mających aspiracje objęcia odpowiedzialnych stanowisk w firmach.
Pierwszym celem projektu było zatem zainicjowanie nowych badań skoncentrowanych na problematyce wartości przedsiębiorstwa i kluczowych czynników ją warunkujących (efektywność i ryzyko).
Po drugie, cel ten został realizowany w ramach współpracy nie tylko międzyuczelnianej, ale także przewidującej angażowanie przedstawicieli świata biznesu. Artykuły do specjalnego wydania „e-Finansów”, które było przedmiotem projektu, przygotowali pracownicy czterech instytucji:
1) Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie,
2) Wyższej Szkoły Biznesu – National-Louis University w Nowym Sączu,
3) Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie,
4) Centralnego Domu Maklerskiego Banku Pekao SA.
Drugim celem projektu było zatem zainicjowanie współpracy w dziedzinie badań nad wartością przedsiębiorstw, polegającej na współdziałaniu podmiotów reprezentujących różne grupy zainteresowane tą problematyką.
Po trzecie, koncepcja zakładająca przyjmowanie maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa jako nadrzędnego finansowego celu jego działania została wystawiona na poważną próbę w związku z obecnym kryzysem ekonomiczno-finansowym. Częściej niż wcześniej wyrażane są opinie, zgodnie z którymi to koncentracja na wartości dla akcjonariuszy doprowadziła do tego, że poza wszelkimi racjami uwierzono – ze szkodą dla wszystkich – w niekończące się wzrosty cenowe na giełdach papierów wartościowych. Problematyka obecnego kryzysu ekonomiczno-finansowego była przedmiotem prezentacji na łamach kwartalnika „e-Finanse” już wcześniej. Numer 3/2009, zatytułowany „Anatomia kryzysu. Przyczyny – przebieg – perspektywy”, był numerem specjalnym dofinansowanym przez Narodowy Bank Polski. Intencją redakcji jest trwałe i aktywne uczestnictwo w debacie na temat kryzysu.
Trzecim celem projektu była próba oceny kondycji koncepcji przyjmującej maksymalizację wartości przedsiębiorstwa za nadrzędny cel jego działania w warunkach obecnego kryzysu ekonomiczno-finansowego, i tym samym kontynuowanie rozpoczętego numerem 3/2009 cyklu fachowych opracowań odnoszących się do dzisiejszych zjawisk kryzysowych.
